Thor, après sa bataille avec les Avengers contre Ultron, s'est décidé de partir à la quête des Pierres d'infinité. On le retrouve deux ans plus tard, alors qu'il n'a réussi à en retrouver aucune, emprisonné par Surtur sur Muspelheim. Après une petite interaction avec ce dernier, Thor réussit à se libérer après avoir appris que son père Odin ne se trouvait pas sur Asgard, et que de ce fait le pays se trouvait sans défenses. Thor, ayant battu Surtur, s'empare de sa couronne afin d'éviter le Ragnarok, la destruction d'Asgard, et repart sur sa planète.
Thor arrive donc sur Asgard et découvre que son ami Heimdall a été chassé pour trahison, et remplacé par Skurge. Sur Asgard, Thor découvre la supercherie que son frère Loki a mis en place, dont une statue à l'effigie de ce dernier et un spectacle honnorant ses actes. Il démasque alors Loki et les deux partent à la recherche d'Odin. Alors que Loki prétend qu'il l'avait laissé dans une maison de retraite sur New-York, il se fait aspirer dans un portail dimesionel provoqué par Docteur Strange. Thor se rend donc chez celui ci, et collabore avec lui afin de retrouver Odin, alors exilé en Norvège. Docteur Strange envoie les deux frères dans ce pays, et découvrent effectivement Odin. Odin leur apprend l'existence de leur soeur, Hela, et leur prévient que le Ragnarök arrivera quoi qu'ils fassent. Odin meurt enfin paisiblement sous les yeux mélancoliques de Loki et Thor.
Hela, apprenant que son père est mort, surgit d'un portail dimensionnel et revendique son droit de reine d'Asgard, ce qui ne plaît pas à Thor qui lance son marteau. Mais Mjølnir est intercepté par Hela qui le brise en montrant seulement un tiers de sa puissance. Loki, effrayé, demande à Skurge d'ouvrir le Bifrost afin qu'ils puissent retourer sains et saufs sur Asgard, mais Hela profite de l'occasion et saute dans le Bifrost en renvoyant les deux frères en dehors du portail. Elle arrive donc à l'endroit voulu, assassine les Trois Guerriers, tandis que Skurge se soumet à elle avec ruse.
Ayant épargné Skurge, la Déesse de la Mort tue sans difficulté l'armée Asgardienne et Hogun, puis se dirige au palais. Une fois arrivée, elle révèle à Skurge tous les secrets d'Odin, en lui expliquant qu'auparavant, elle avait conquis des royaumes avec Odin en pillant toutes leurs richesses. Hela se rend ensuite dans la chambre forte d'Odin, et explique que la plupart des trésors qu'elle renferme sont des objets factices. Elle s'empare enfin de l'Eternelle Flamme et fait resurgir des catacombes de la cité les soldats Asgardiens morts lors de ses conquêtes ainsi que Fenris, son loup géant.
Sur la décharge de Sakaar, une planète entourée de portails cosmiques, nous retrouvons Thor qui se fait capturer par Scrapper 142. Le dieu du Tonnerre est conduit devant le Grand Maître, un être mystérieux qui dirige Sakaar et le Tournoi des Champions. Loki se fait remarquer par Thor, qui essaie de l'appeller afin de trouver un plan d'évasion. Mais ce n'est pas au goût de Loki qui essaie tant bien que mal d'éviter son frère jusqu'à ce qu'il lui explique qu'il est arrivé sur Sakaar il y a de cela plusieures semaines, et qu'il avait réussi à gagner la confiance ainsi que l'amitié du Grand Maître, ce qui surprend Thor, arrivé seulement depuis quelques heures. Thor explique ensuite au Grand Maître que le devoir l'appelle et qu'il doit dortir au plus vite de Sakaar afin d'éviter le Ragnarök. Le Grand Maître s'oblige à lui avouer que le seul moyen de quitter la planète est de vaincre son « champion » dans un combat un contre un, un défi que Thor accepte directement de relever.
Thor, lorsqu'il se prépare pour le combat, renconre d'autres gladiateurs, dont un certain Korg, un Kronien qui se présente comme le chef ayant essayé de se révolter contre le Grand Maître et sa politique à de nombreuses reprises, sans succès. Il retrouve Scrapper 142 à l'armurerie et découvre grâce à un tatouage que cette dernière est en réalité une Asgardienne, une Valkyrie qui a fuit le combat il y a de cela plusieures années. Thor essaie donc de convaincre son interlocutrice de le libérer, mais elle n'écoute pas un mot.
Après avoir subi un total relooking, Thor entre dans l'arène et voit sous l'enthousiasme du public et la frayeur de Loki, Hulk apparaître, plus déchaîné que jamais. Tandis que Thor essaie tant bien que mal d'expliquer que ce dernier est un ami à lui, Hulk n'écoute rien et le combat commence. Durant le combat, Thor essaie de refaire apparaître Bruce Banner, mais sans résultat. Alors qu'il est sur le point d'être tué, une vision d'Odin force Thor à repousser Hulk grâce à un énorme éclair, à la grande surprise du public, et particulièrement du Grand Maître, qui, souhaitant la victoire de Hulk, envoie une décharge à Thor qui perd immédiatement le combat. Au réveil, Thor découvre que Hulk est arrivé sur Sakaar à cause de la déviation du Quinjet après sa fuite après l'Offensive d'Ultron.
En discutant avec Hulk, ce dernier révèle à Thor qu'il ne quittrai jamais Sakaar pour la Terre, estimant qu'il était rejeté par la population de cette dernière. Thor fait donc appel à Heimdall afin de trouver un moyen de s'échapper, et ce dernier lui révèle que le plan d'Hela est en train de prendre forme, malgré qu'il ait réussi à prendre Hofund, l'épée cabable d'ouvrir le Bifrost, ce qui empêche Hela de conquérir le monde. Heimdall explique finalement à son ami que pour sortir de Sakaar, il se doit de prendre le plus gros des portails présent.
Avec toutes les informations de Heimdall, Thor demande à Hulk de faire venir Valkyrie afin de lui expliquer sa situation et lui demander de l'aider. Lorsqu'il évoque le nom de Hela, Valkyrie se braque en lui expliquant que cette dernière avait gâché sa vie après la bataille meurtirière qui a opposé la déesse de la Mort et les Valkyries. Après le refus de coopérer de Valkyrie, Thor lui révèle que durant leur discussion, il a soigneusement pris le temps de prendre l'appareil capable d'enlever son implant. Libéré, Thor se précipite vers le Quinjet et essaie de le démarer. Hulk, décidé à faire rester Thor à ses côtés, détruit l'avion jusqu'à ce que Thor, essayant désespérément de trouver un moyen pour le calmer, trouve par chance une vidéo de Natasha Romanoff, ce qui fait disparaître Hulk pour que Banner se montre à son tour.